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2014
04/25
進撃のアブダビ 日本人損させ仮説で、日本人投資家を駆逐して世界経済を疾走
1404アブダビ

アラブ首長国連合(UAE)の最大の首長国のアブダビ首長国の株価指数が絶好調です。

1404アブダビ2

中長期のデータとして意味のある、過去三年、一年、六ヶ月において、比較対象の株価指数で世界トップを独占しています。まさに、揺らいでいる世界経済の中で、進撃を続けています。


これは、私が投資のテーマとして提示している日本人損させ仮説の発動の一端であると考えています。


日本人損させ仮説とドバイ株ブームと破綻の経緯はこちらで

日本でドバイ株ブームとなったのは


ドバイ株投資完全マニュアル (本気の海外投資シリーズ)ドバイ株投資完全マニュアル (本気の海外投資シリーズ)
(2007/06/14)
石田和靖

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こちらの書籍と背景となる新興国投資ブームの経緯です。口座開設の舞台となったのは、MAC Sharaf 証券(UAE内のドバイ首長国の証券会社)です。アブダビ株価指数とドバイ株価指数は異なりますが、両首長国はタクシーで移動可能であり、UAE内の経済大首長国の両雄で、相互に連関しています。乱暴な言い方をすると、東証と大証の関係のようです。

2014年 4月 23日 17:41 JST ドバイの株価指数が5000の大台突破、金融危機以来の高値更新

当然ですが、アブダビと同様にドバイ株価指数も進撃を続けています。
1404ドバイ


MAC Sharaf 証券のサイトを見て驚いたのは、口座開設に関わる申請書類が日本語化されて、提供されていました。口座開設サポートサイトではなく、証券会社自体が日本語対応していました。他には母国語のアラビア語の他に英語。当時は日本人のカスタマーサポートもありました。

ドバイ、アブダビは中東やアフリカ、スタン系の新興国・フロンティア国の金融ハブとなり、ドバイ金融市場を経由して、これらに投資が可能となる橋頭堡として、口座を開設しました。

しかし、2008年7月に個人向けのサービスの中止をMAC Sharaf 証券から唐突に伝えられ、口座は閉鎖されました。日本語サポートは既に打ち切られており、アフターフォローは非常に杜撰でした。英語を活用して、ドバイの他の証券会社に株式を移管できたのは、ごく少数の投資家です。私は株式よりも、MAC Sharaf 証券の日本語サポートという、投資の手段としての口座が重要であったため、口座閉鎖と投資資金の引き上げを行いました。

2008年8月に日本人投資家が駆逐されてから、四年弱。日本人がいないところで、株価はこのように大回復を遂げています。日本人投資家が群がると、その市場の下落の警報。あるいは、パーティが終盤を迎えて、青い目の上客が帰り支度を始めると、日本人が招待されるのでしょう。日本人損させ仮説が発動します。そして、日本人がいなくなった後に、再びパーティは開かれる。

ドバイ、アブダビとは裏腹に、中長期で株価が低迷しているのは、ロシア、ブラジル、インド、南欧です。インドを除いて、日本人向けの各種投資信託が大量設定されて、投資ブームとなったBRICs諸国の低調ぶりが目立ちます。

l_10932-1.jpg

Bear BRICs Trap ベアブリックストラップ が発動しています。


日本人損させ仮説とその一つでもあるベアブリックストラップの要因の一つが、新興国の経済成長メカニズムの欠陥です。

バングラデシュにおける韓国人損させ仮説の発動

経済成長が軽工業や農業といった地場産業ではなく、金融・不動産セクターへの過剰投資によって行われる。農家の労働生産性を劇的に向上するオート三輪一台の販売価格が20万円。不動産バブルでドイツから輸入したベンツの販売価格が2000万円だとすると、数字上ではベンツ1台はオート三輪100台分の経済成長効果があります。

100台のオート三輪は、多くの部品は国産化され、製造や補修に現地の雇用を呼びます。そして、コメの販売や肥料の搬入など、多用途で活躍します。1台のベンツはディーラーとバブルで儲けた富裕層のプライドを満たすだけです。

新興国の「輸出商品」が経済成長期待と不動産高騰期待に偏ってしまうと、いずれは行き詰まり、青い目の上客はお帰りになるのでしょう。


日本人はパーティのお誘いには、十分に気をつけないといけません。
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